Что такое клиринг на бирже: зачем он нужен, как работает, виды

Выгоды и недостатки

Клиринг приобретает все большую популярность по следующим причинам:

  • ускоряет денежный оборот;
  • обеспечивает надежность платежей;
  • уменьшает стоимость денежных операций;
  • упрощает проведение платежей;
  • эффективно снижает взаимные задолженности.

Клиринг имеет следующие недостатки:

  • он не застрахован от сильных ценовых скачков;
  • содержит риск несвоевременного выполнения обязательств;
  • подвержен сбоям из-за ненадежности электронных сервисов для проведения расчетов;
  • несет риск введения в систему платежей неверной информации;
  • есть опасность потери прибыли;
  • есть опасность разорения.

Определения понятий

Начинающим предпринимателям и обучающимся будущим экономистам будет полезно узнать следующие определения:

  • Неттинг представляет собой прекращение обязательств, которые допущены к клирингу, независимо от применяемого способа.
  • Клиринговая услуга – это услуга, которая подразумевает осуществление клиринга.
  • Клиринговой называют деятельность, которая включает предоставление соответствующих услуг в соответствии с установленными правилами, которые регистрируются в компании федеральным органом исполнительной власти.
  • Клиринговой компанией является юридическое лицо, наделенное правом осуществления соответствующей деятельности. Для этого требуется получить лицензию на предоставление клиринговых услуг.

Согласно законодательству клиринговая деятельность включает в себя сбор информации, сверку и корректировку. Она относится к сделкам с ценными бумагами и подготовке бухгалтерской документации. Также выполняется зачет по поставке ценных бумаг и соответствующие расчеты.

Что такое клиринг на бирже: зачем он нужен, как работает, виды

Гарантийное обеспечение

Фонд, обеспечивающий безопасность участников договора при соглашении о безналичных расчетах, формируется из средств самих сторон. Это могут быть: деньги, ценные бумаги.

Взносы идут на:

  • Обеспечение исполнения обязательств в случае недостаточности денег на счетах участника соглашения.
  • Обеспечение исполнения обязательств, если денег не хватает на счетах клиента участника соглашения.

Порядок хранения и использования, создания взносов предусматривает:

  • Размеры денежных вложений в фонд.
  • Определение какие суммы и на что могут быть использованы при обеспечении безопасности сделки.
  • Схему вынесения денежных средств.

По решению организации обеспечивающей безопасность безналичных расчетов может быть создано несколько гарантийных фондов для разных целей. Деньги размещаются на счетах, принадлежащих клиринговой компании. О любом их перемещении сообщается всем участникам договора. Таким образом, клиринг становится практически безопасным видом безналичных расчетов.

Что такое клиринг на бирже: зачем он нужен, как работает, виды

Правила клиринга НКЦ

НКЦ – национальный клиринговый центр, который выполняет обязанности клиринговой организации и распространил свои функции на все возможные рынки: фондовый, товарный, драгоценных металлов и срочный. Центр берет на себя возможные риски по заключаемым сделкам и выступает посредником между сторонами. Для тех, кто хочет стать участником клиринга, банк создал список правил: общих положений, прав и обязанностей, на основании которых он предоставляет услуги клиринговой организации. Вот некоторые из них:

  1. Любой участник должен заключить договор об оказании услуг и соблюдать указанные права и обязанности.
  2. Расчеты осуществляются в рублях или другой иностранной валюте.
  3. Размер оплаты клиринговых услуг устанавливается с учетом тарифа предусмотренного правилами центра.
  4. Любые документы предоставляемые сторонами сделки будут рассматриваться как конфиденциальные.
  5. Клиринговый центр имеет право принимать меры по определению источников получения финансовых средств, имущества вносимого участниками.
  6. Формы и способы предоставляемых документов клиентами должны соответствовать внутренним правилам НКЦ. Необходимые документы раскрываются на сайте.
  7. Сотрудники центра имеют право ограничить определенные операции в необходимый расчетный день. О принятии данного решения клиентам сообщается заранее.

Итак, мы рассказали вам про клиринг, что это – понятие, которое заменило привычный бартер. Такая сделка сегодня оформляется официально с соблюдением всех возможных законов и норм не только между собой, но и на мировом уровне.

Что такое клиринг на бирже: зачем он нужен, как работает, виды

Видео про основы клиринга

В данной передаче «Словарь трейдера» Ирина простым и доступным языком расскажет, что такое клиринг и как он проводится:

https://youtube.com/watch?v=os6iumCYcLY

Типы клиринга

  • Банковский клиринг представляет собой система межбанковских безналичных расчёты, осуществляемых через расчётные палаты и основанные на взаимном зачёте равные платежи друг другу.
  • Валютный клиринг представляет порядок проведением международных расчётов между страной, основанный на взаимном зачёте платежи за товары и услуги, обладающих равной стоимостью, исчисленная в так называемой клиринговой валюта по согласованным ценам.
  • Простой клиринг — определения обязательств каждого участника клирингом и расчётами по ценным бумагам и денежные средства по каждая совершённой участником клиринга сделка клиринговый пул.
  • Многосторонний клиринг — определения обязательств каждого участником клиринга и расчётов по ценным бумагам и денежным средствам по всем совершённых участником клиринга сделкам клиринговый пула.
  • Товарный клиринг — безналичные расчёты между предприятиями за поставленные, проданные друг другу ценные бумаги или товары и оказанные услуги, осуществляемые путём взаимный зачёт, исходя из условия баланса платежей.

Пояснение клиринга. Клиринг — лицензируемый вид финансовой деятельности. Деятельность клиринговых компаний регулируется центральным банкам соответствующих стран.

Частью клиринга является неттинг (англ. Netting), процесс, при котором денежным требованиям клиента засчитываются против его денежных обязательства (то есть взаимозачёт в области денежного оборота). По результатам неттинга для каждым клиентом определяется чистое сальдо — позицией (то есть остаток на величину денежных требования, если таковые превышает денежные обязательства и наоборот). Неттинг применяется в процентные свопы, сальдо составляет разницу между доходы, исчисленным как фиксированный процент от базовой суммы, и доходы, исчисленным как «плавающий» процента (ставка) от базы. Сальдо выплачивается той стороной, чей доход был бо́льшим.

Такие финансовые учреждением, как швейцарский банк Вир  и панамский Европен Стандард Банк  дают возможности в рамках своих клиринговых платформ производить клиринговые операции любым субъектов предпринимательской деятельность. Кроме того у них есть возможность получить, так называемый, клиринговый кредит — это денежных средств, которые могут быть использованы исключительно во внутрибанковские клиринговых расчётах, практически заменяет на 100 % деньги государственные эмиссии. Такие кредиты предоставляются под низким процентам (от 1 % до 7 % годовых) и иногда залогом могут служит купленные по клирингу активы, которые на момент кредитования может и не быть. От субъекта предпринимательской деятельности требуется пройти обучения при банке Вир или Европен Стандард банке, чтобы обладает необходимыми знаниями и понимания природы клиринговых расчётов. Как альтернативой обучению участникам клиринговых расчёты рекомендуется иметь должность Директора по развитию, владеющего техникой клиринговых расчёты и имеющего для этого необходимые образовательный уровень.

Основные типы клиринга

Банковский

Под этой деятельностью понимается система безналичных выплат между несколькими банковскими учреждениями. Их требования выполняются на основе взаимных зачислений равнозначных денежных сумм.

Валютный

Чаще всего под это понятие попадает международная система безналичного выполнения обязательств, основанная на взаимозачете установленных сумм за реализованные товары или выполненные услуги. Основной нюанс данной категории сделок состоит в установлении равноценной стоимости клиринговых объектов.

Простой

Под этой деятельностью понимается точное определение обязательств каждой из сторон, участвующей в клиринговой операции (связанной с ценными бумагами или финансовыми средствами) и проведение взаиморасчетов на каждом этапе реализации клирингового пула.

Многосторонний

Этот процесс подразумевает установление обязательств одновременно всех участников клиринговой сделки и проведение взаимных расчетов одновременно по всем этапам проведенного клирингового пула.

Товарный

Безналичный способ погашения взаимных финансовых обязательств между сторонами. Осуществляется методом взаимозачета реализованных товаров или предоставленных услуг. Базируется на соблюдении платежного баланса.

Нельзя не выделить такую клиринговую ситуацию, как неттинг. Ее сущность заключается в том, что долговые обязательства одного из партнеров погашаются за счет его финансовых требований. Иными словами, между положенной прибыли он получает уменьшенные размер задолженности.

Клиринговые организации: особенности работы

Любая фирма, курирующая клиринговые расчеты, вправе помимо посреднической деятельности заниматься еще и организацией торгов. Но для этого должны соблюдаться следующие требования:

  • компания не должна выступать депозитарием, брокером или дилером;
  • она не может являться центральным контрагентом;
  • ей запрещается вести управление ценными бумагами.
  • организации необходимо передать клиринг в сферу ведения одного из своих подразделений.

Следует отметить, что для сопровождения клиринговых операций компании требуется лицензия Центрального банка. Что касается юридической формы, это может быть ООО или любая другая. Клиринговой структуре разрешается функционировать как на одном рынке (например, ценных бумаг), так и на нескольких, а также вести работу в международном формате.

Цели и функции

Что такое клиринг на бирже: зачем он нужен, как работает, виды

Любая фирма, оказывающая клиринговые услуги, призвана оказать помощь в достижении участниками сделки важных целей:

  • уменьшение временного периода на осуществление взаимозачетов между сторонами;
  • снижение издержек на проведение расчетов;
  • предупреждение возможных рисков.

Ключевой функционал, который выполняет клиринговая организация в качестве посредника, включает в себя:

  • проверка наличия начальной маржи на счете трейдера;
  • прием заявок в торговом терминале и их регистрация;
  • акцептирование заявок-оферт от клиентов;
  • регистрация заключенной сделки;
  • поиск встречной заявки;
  • обеспечение исполнения обязательств обеих сторон сделки в полном объеме;
  • расчет вариационной маржи и ее перечисление;
  • формирование гарантийных фондов;
  • обеспечение окончательного расчета между сторонами договора.

Клиринговая организация может одновременно представлять интересы обеих сторон контракта с их согласия.

Виды взаимозачета

В основе работы клиринговых организаций лежит использование двух видов взаимозачета: многостороннего и двустороннего.

При многостороннем взаимозачете каждый контрагент определяет свои требования (обязательства) за установленный период, а затем высчитывается разница между тем, что он должен, и тем, что он хочет получить. Если эта разница равна нулю, позиция закрывается. Подобные сделки наиболее распространены в клиринге.

Что такое клиринг на бирже: зачем он нужен, как работает, виды

При двухстороннем взаимозачете расчет взаимных требований производится попарно с использованием денег либо ценных бумаг. Эта форма не так часто применяется, так как в рамках одного рынка взаимозачет сразу в акциях и в валюте проводится редко.

Требования в России

Клиринговая деятельность в нашей стране признается законной и регулируется на законодательном уровне.Помимо требований, указанных выше, такие организации обязаны соблюдать и некоторые другие условия:

  1. Запрещается передавать управление единоличному исполнительному органу, например, директору.
  2. Не разрешено вести страховую, торговую и производственную деятельность, являться членом негосударственных пенсионных и паевых инвестиционных фондов, вести реестры держателей ценных бумаг, управлять акционерными ИФ.
  3. Устанавливается обязанность сдавать консолидированную финансовую отчетность.
  4. Предоставляется право распоряжения своим имуществом по собственному усмотрению, в частности, разрешается приобретать ценные бумаги на свои средства.

Тем не менее клиринговая фирма — это законная, лицензируемая деятельность, которая в условиях развития рынка становится все более необходимой.

Банковский клиринг

Где есть оборот денег, там всегда присутствуют банки. Банкиры усматривают в клиринг, прежде всего, способ уменьшения потребности в средства платежа и упрощение урегулирования встречных обязательств.Что такое клиринг на бирже: зачем он нужен, как работает, виды

Банковский клиринг включается в себя:

  • межбанковского клиринга, который основан на системе корреспондентских отношений;
  • внутрибанковского (межфилиальный) клиринга.

Межбанковский представляет собой система безналичных расчеты между банками путем зачет взаимных денежных требований юридические лица. Межфилиальный (внутрибанковский) клиринг — взаимозачет между филиалы и отделениями крупных банков.

На сегодня в банковской сфере наибольшим развитием получает два главных способа осуществления межбанковских расчеты:

  • на валовая основа (брутто-расчеты);
  • на чистая основа (нетто-расчеты, или клиринг).

Осуществление расчетов на валовой основе предусматривает совершение перевода денежных средств по принципу «один за одним». Они производятся индивидуальные и последовательные по каждому расчетному или платежному документу в соответствия с регламентом работы кредитная организация.

Ключевыми являются два вида систем расчетов на валовая основа:

  • система, в которых расчеты проводятся в режиме реальное время, несмотря на то, что необходимых средств могут отсутствовать в момент их проведением (система FED WIRE в США);
  • системы, в которых расчеты по операциями могут проводиться только при наличия достаточного количества средств на расчетный счет участника (система SIC в Швейцарии).

Валовый способ проведение расчетов используется преимущественно в стране с развитым денежным рынком. Такие системы характеризуют более простым механизмом регулирование в отличие от клиринговых систем, поскольку расчеты проводятся после каждая сделка. Системы валовых расчетов более надежные и стабильные при резком возрастания объемов и сумм платежей, что, однако, негативными отражается на скорости проведения расчетные операции.

Системы, функционирующие на основе брутто-расчетов, имеющие и отрицательные стороны. Им необходимы более высокие, чем в других системы, остатки денежных средств на счета, достаточных для проведения определенного объема платежей, а также в связи с этим более высоким уровень резервов и операционные издержки.

Системы, которые базируются на завершении клиринговой процедуры, известны как системы расчетов на чистая основа (нетто-расчеты). В подобной ситуация кредитные организация дают возможность требованиям и обязательства накопиться на протяжением определенного периода времени, в конце которого проводятся расчеты по взаимно погашающимся обязательства.

Межбанковский клиринг, который осуществляется на базе клиринговых палат, является существенное дополнительным фактором управления ликвидностью финучреждения в течение операционным днем. Он позволяет участникам расчеты обеспечивать платежи на суммы, значительно превышающих остатки денежных средства на их счетах в клиринговые палаты, а при некоторых условия платежи могут проводиться и при отсутствием средств на счетах участники расчетов.

Что такое клиринг

Клиринг (от англ. clearing – очищать) – система безналичных расчетов по встречным обязательствам между странами, компаниями, которые осуществляются путем взаимного зачета обязательств, исходя из условий баланса платежей. Клиринг представляет собой деятельность по «очистке» платежных обязательств контрагентов. По сути, эта деятельность – это разновидность бартера, когда стороны сделки купли-продажи вместо денег получают за свои проданные товары и услуги другие необходимые им товары и услуги. Клиринг – это форма встречной торговли на рынке товаров, услуг, ценных бумаг.Таким образом, клиринг нацелен на то, чтобы минимизировать денежные потоки между контрагентами, особенно, если речь идет о международных сделках.Польза клиринга в том, что он позволяет повысить ликвидность денег в целом, объектов продажи и компании, а также минимизировать риски неплатежеспособности.

Что такое клиринг?

Клиринг — это алгоритм, по которому осуществляются расчеты по различным обязательствам за выполненные услуги или поставленные товары. Другими словами, клиринг — это встречная торговля, при которой за один вид услуг либо товары передаются другие. Клиринг также – особая процедура, когда субъект выступает в роли посредника, при этом имеет качества одновременно и покупателя и продавца, обеспечивая при этом исполнение заказа между обоями сторонами сделки. Подобная процедура принята при исполнении международных сделок.

Сферы применения

Клиринговые операции могут также применяться и в банковском секторе в виде одного из способов очищения взаимных обязательств. Для выполнения данных функций банки прибегают к услугам специальных клиринговых компаний. В этом контексте клиринг имеет форму многосторонних связей между партнерами.

Основой клиринга является торговый контракт, уравновешивающий стоимости оборотов и определяющий тип и количество товара при взаимных расчетах. Оплата наличными деньгами может быть произведена между обеими сторонами контракта

Существует несколько видов клиринга: банковский клиринг, операции между различными предприятиями, торговые операции между государствами.

В России клиринговая компания может иметь любую форму собственности. Осуществлять деятельность подобная компания может как на коммерческой, так и на некоммерческой основе. Процесс клиринга основывается на взаимных требованиях сторон контракта друг другу. При этом денежные потоки сводятся к минимуму. Особо это актуально при ведении международной торговли. Клиринг значительно увеличивает степень мобильности активом и при этом сокращает наступление возможных рисков у всех сторон операции.

Виды клиринга

На практике принято разделять клиринг на некоторые его виды:

  • Банковский клиринг — тип расчетов между банками при помощи специальных клиринговых палат или особых подразделений Центробанка либо известными банками;
  • Валютный — используется при осуществлении международных операций и производится в установленной договором валюте и безналично;
  • Товарный — тип взаиморасчетов между рынком и самой биржей в виде натуральной продукции.

Составная часть клиринга — неттинг. Это процесс в котором денежные претензии со стороны покупателя идут вразрез с его собственными обязательствами. По исходу клиринговой операции приятно рассчитывать сальдо. Процесс неттинга осуществляется без движения денежных активов. Именно поэтому данный тип операций менее затратен, так как в нем нет комиссий банков.

Также существенным преимуществом неттинга является необязательность строгого определения денежной суммы, которая подлежит уплате.

Клиринг также бывает простым и многосторонним. В последнем количество сторон не ограничивается, но больше двух.

Клиринговая компания

Это организация, имеющая специальную лицензию на проведение подобных операций. Клиринговые палаты созданы для гарантий финансовой безопасности бирж и ее участников. Эти организации призваны упорядочить расчеты и сделать их более дешевыми. Такие компании берут на себя весь массив информации, касающийся торговых операций и тем самым регулируют их ведение. Своего рода, это посредник по договорам, которые необходимо каждый день контролировать. Палата для этого выбирает своего партнера, который собирает все претензии сторон друг другу и регулирует их. Клиринговый процесс протекает непрерывно и в ходе него постоянно принимаются определенные решения.

Эта информация становится известна всем участникам торгов. Если участник не успел или не смог зарегистрировать эту сумму, он обязан в течении данной сессии закрыть свою позицию. Если закрытие даже всех позиций этого участника не способно покрыть все расходы, недостающая сумма вычитается со всех членов палаты или этот участник должен оформить на себя кредит. Для того, чтобы избежать подобных рисков, заранее формируется специальный фонд. Минимальный объем этого фонда определяется приказом Центрального Банка. Денежные средства двигаются только внутри самой организации, что обеспечивают постоянную высокую ликвидность и ускоряет процесс взаиморасчетов на рынке.

Гарантия исполнения все требуемых взаиморасчетов палатой называется «новэйшн». Это обуславливает условие закрытия всех длинных позиций в заранее установленный срок вне зависимости от факта получения средств с них.

Участники

Участниками процесса клиринга являются:

  • организация-посредник, которая занимается оформлением сопутствующей документации, получением лицензионного соглашения на ведение деятельности в данной области и дальнейшей работой;
  • клиринговый партнер – предстает в виде юридического или физического лица, который занимается подписанием договоренности клиринговой работы с посредником;
  • клиринговая фирма – место, где все совершенные клиринговые операции проходят через систему фондовых рынков, платформ и т.д.;
  • депозитарий расчетов – это главная поддержка ценных акцизов в рыночной среде. Все платежные операции совершаются через них;
  • компания расчетов – получает конечные итоги клиринговой деятельности и производит расчет денежных оборотов;
  • учредитель рыночных продаж — им является фондовая биржа. Она занимается реализацией расчетной и клиринговой работой.

Для эффективного становления и продвижения позиций ценных акцизов в условиях рынка место главного учредителя продаж может лечь на компанию, которая создается из участников-профессионалов, знающих толк в данной сфере рынка. Подобные союзы основаны исключительно на добровольной основе.

Клиринг ценных бумаг работает постепенно, без резких скачков вверх.

  1. Первым делом, фондовая биржа подписывает соглашение, пользуясь помощью посредника.
  2. Следом происходит детальное уточнение всех этапов и условий соглашения, подробно описываются все основные показатели, величина стоимости, временные интервалы и т.д.
  3. После, соглашение проходит процесс регистрации, где официально принимаются взаимовыгодные условия.
  4. Следующий этап – это взаиморасчет обязательств сторон, где происходит определение, кто является ответственным за услуги посредника, комиссионного вознаграждения для биржи и иных представителей рыночной среды.
  5. На последнем этапе все оказанные услуги оплачиваются в полном размере.

В сфере банковских организаций посредниками клиринга являются палаты и центры расчета. Палаты расчета – это главные эффективные рычаги экономического сектора, которые являются независимыми организациями. Права и обязанности, указанные в договоре, она самостоятельно принимает, что позволяет уменьшить рисковые ситуации и дать определенные гарантии на успешный итог.

Если палата расчетов является филиалом биржи, то именно она является контролирующим органом всей сопутствующей работы. Получается, что в данном случае именно биржа будет давать гарантию на заключенные соглашения. Также палата имеет полноценно право выступать, как самостоятельный орган, зарегистрировав себя юридическим лицом. При подобном стечении обстоятельств, палата и биржа будут сотрудничать лишь на условиях договора. Клиринговая организация данного типа имеет возможность вступать в договорные отношения одновременно с неопределенным числом бирж.

Михаил Фирсов
Оцените автора
( Пока оценок нет )
Добавить комментарий